中國國家統(tǒng)計局周三(10月15日)公布，9月CPI年率升幅回落至1.6%，創(chuàng)56個月(2010年1月以來，當(dāng)時年率升幅為1.5%)低點，至此，CPI年率升幅再次重返“1時代”；9月PPI年率也超預(yù)期下降1.8%。
分析師們在數(shù)據(jù)公布后提出一個普遍疑問——中國CPI及PPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，莫非預(yù)示著全球?qū)⒚媾R進(jìn)一步的通縮風(fēng)險？
匯通網(wǎng)在此為您羅列了部分投行分析師對中國9月通脹數(shù)據(jù)的解讀。
美銀美林：中國并未有滑入通縮風(fēng)險
美銀美林(BAML)大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺稱，中國9月CPI年率升幅回落至1.6%符合該行預(yù)期，該行并不認(rèn)為中國有滑入通縮的風(fēng)險；較低通脹率必定會擴大貨幣寬松空間。
陸挺還稱，放眼全球，油價已經(jīng)非常便宜且一直在下跌，這將幫助中國通脹率進(jìn)一步下滑，而中國的反腐活動也將幫助CPI筑頂。
澳新銀行：下調(diào)中國今年CPI增長預(yù)估
澳新銀行(ANZ)分析師劉利剛和周皓在研究報告中表示，該行下調(diào)中國今年CPI增長預(yù)估至2.0%，此前預(yù)估為2.2-2.3%；因近幾個月CPI年率升幅一直不及預(yù)期。
該行稱，CPI年率升幅放緩很大程度上是由于在中秋假期間以及在“十一”國慶節(jié)假日之前，食品價格意外降低；此外，中國反腐活動可能已經(jīng)顯著緩解了價格上漲壓力。
該行指出，測量煙草及酒類的CPI分項指標(biāo)自2013年9月以來已經(jīng)跌至負(fù)值區(qū)域。
該行在報告中表示，中國央行(PBOC)未來可能會頻繁地調(diào)整再回購利率，且將很有可能嘗試將調(diào)整再回購利率傳導(dǎo)至調(diào)整商業(yè)銀行的存貸款利率。
該行還稱，PPI數(shù)據(jù)暗示，未來幾個季度，中國企業(yè)利潤率將進(jìn)一步受抑，且他們的資本支出需求將仍保持疲弱。
東方匯理銀行：中國內(nèi)需正趨弱，進(jìn)一步定向?qū)捤煽善?/strong>
東方匯理銀行(CreditAgricoleCIB)駐香港策略師DariuszKowalczyk在報告中表示，中國CPI數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)需求正在趨弱，且經(jīng)濟依舊處于放緩態(tài)勢。
該行稱，北京方面應(yīng)該開始擔(dān)心全球通脹下降壓力正在向中國蔓延；低通脹數(shù)據(jù)將會為進(jìn)一步的定向貨幣和財政寬松打開大門。
該行還稱，人民幣保持強勢以抵消輸入型通脹的必要性下降；該行預(yù)計國內(nèi)和離岸人民幣今天將受到下行壓力。
凱投宏觀：未來幾季通脹料再度走高
凱投宏觀(CapitalEconomics)在報告中稱，中國疲軟的9月通脹數(shù)據(jù)可能會引發(fā)部分人士對通縮風(fēng)險的擔(dān)憂，但并未看到擔(dān)憂的主要原因。
該報告稱，企業(yè)大多數(shù)只是在繼續(xù)著較低的工業(yè)輸入成本(這由大宗商品價格下跌引起)，而不是削減利潤率以應(yīng)對需求疲軟。
報告還稱，預(yù)計通脹在未來幾個季度將再次慢慢走高，因豬肉存貨將下滑。
澳洲聯(lián)邦銀行：疲軟CPI全因基數(shù)效應(yīng)
澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)稱，中國疲軟的9月CPI數(shù)據(jù)是一個徹底的基數(shù)效應(yīng)，因CPI月率上漲0.5%。
該行稱，中國央行“此時此刻并沒有欲望進(jìn)一步進(jìn)行貨幣刺激”。
該行還稱，因預(yù)期中國央行將采取寬松舉措而為澳元匯率帶來的任何支撐很有可能將很快消退。